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第一章 中国国债期货市场的现状及其问题1

第一节 国债期货相关文献综述1

一、重启国债期货之前的研究1

二、国债期货重启后的研究2

第二节 中国国债期货市场的早期发展概况4

一、国债期货产生的背景4

二、中国早期国债期货市场发展历程5

三、国债期货市场试点失败的教训7

第三节 重启后的国债期货市场现状10

一、重启时的金融市场环境分析11

二、中国国债期货市场的重启12

三、国债期货市场目前的投资者类型17

四、中国国债期货市场的制度设定18

五、重启交易以来国债期货的功能发挥21

六、重新推出的国债期货对金融市场发展的意义23

第四节 国债期货市场存在的问题24

一、利率市场化对国债期货市场发展的影响24

二、国债现货市场对期货市场交易的影响25

三、国债期货交易过程中存在的风险28

四、国债期货交易的投资者结构与投资行为问题29

五、国债期货的监管体制问题31

第二章 国债期货市场发展的国际比较35

第一节 国债期货市场的产生和功能35

一、国债期货的产生35

二、美国的国债期货市场40

第二节 世界主要国债期货市场的发展现状45

一、全球主要国债期货产品的交易概况45

二、美国国债期货市场46

三、日本国债期货市场发展53

四、欧元区国债期货市场发展56

五、英国国债期货市场发展61

六、澳大利亚国债期货市场发展64

七、加拿大国债期货市场发展66

八、韩国国债期货市场发展68

第三节 世界主要国债期货市场的监管70

一、美国国债期货市场的监管体制70

二、日本国债期货市场的监管和经验74

三、德国国债期货市场的监管和经验77

四、其他发达国家国债期货的监管78

第三章 交易所债券市场、银行间债券市场与国债期货的关系研究80

第一节 两个国债市场产生的原因、发展现状与问题81

一、中国债券市场的发展历程81

二、中国交易所债券市场和银行间债券市场的发展现状85

三、银行间债券市场与交易所债券市场的差异90

四、交易所债券市场与银行间债券市场目前存在的一些问题93

第二节 国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场主要特征比较95

一、国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场定价的变化96

二、国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场波动性研究104

三、国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场相互影响的实证研究110

第三节 评述性结论118

第四章 利率市场化与中国国债期货发展的关系120

第一节 利率市场化和国债期货交易关系的理论分析120

一、利率市场化与国债期货交易的含义及特点120

二、利率市场化和国债期货发展互动关系的内在机理124

第二节 利率市场化和国债期货发展的国际经验128

一、利率市场化进程中国债期货在全球发展概况128

二、美国利率市场化进程中推出国债期货的经验134

第三节 中国利率市场化进程中国债期货发展的现状及作用146

一、利率市场化进程中中国国债期货推出的背景146

二、中国利率市场化进程中国债期货市场发展的特点148

三、中国利率市场化进程中国债期货市场发展的作用153

四、进一步推进中国国债期货市场发展的主要方向154

第五章 资本项目开放、人民币国际化与国债期货市场关系研究157

第一节 中国资本项目开放与人民币国际化进展158

一、中国资本项目开放的现状及进展158

二、人民币国际化的现状及进展160

第二节 资本项目开放、人民币国际化与国债期货163

一、资本项目开放与人民币国际化的关系163

二、资本项目开放与国债期货的关系165

三、人民币国际化与国债期货的关系167

第三节 发展国债期货市场的对策建议170

一、通过改革开放促进国债期货市场的发展170

二、吸取发达国家发展期货市场的经验和教训171

三、以资本项目开放和人民币国际化推动国债期货市场的发展173

第六章 2015年“股灾”对国债期货市场发展的启示177

第一节 上海金融期货在“股灾”中遭受重创177

第二节 重构以国债期货为主导的上海金融期货市场183

第三节 国债期货应该从“股灾”中吸取的教训185

一、国债期货与股指期货的关系185

二、国债期货发展可以从“股灾”中吸取的教训186

第七章 完善中国国债期货市场的对策建议197

第一节 中国发展国债期货市场的主要理由197

一、利率市场化改革要求中国加快国债期货市场的发展197

二、发展国债期货市场是做大和做强上海国际金融中心的重要举措之一198

三、发展国债期货市场有助于加速人民币国际化进程199

第二节 发展中国国债期货市场的主要对策200

一、完善国债期货交易制度的建议200

二、加强交易所和银行间国债市场的互联互通203

三、制定与金融改革开放配套的国债期货发展战略204

第三节 防范国债期货市场风险的对策208

一、发展以套期保值为主导的国债期货市场208

二、保持期货与现货规模的平衡209

三、保持期货与现货交易主体的基本一致210

四、建立反周期资金杠杆机制211

五、处理好国债期货与高频交易的关系212

参考文献214

后记231