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第1章 绪论1

1.1研究背景与意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义4

1.2我国股改限售股解禁问题历史沿革6

1.3相关文献评述13

1.3.1解禁相关实证研究13

1.3.2减持相关实证研究17

1.3.3观点综述18

1.3.4现有研究存在的问题19

1.4本研究的创新之处20

1.5内容安排21

第2章 限售股解禁与减持的数据统计分析23

2.1限售股类别分析及其解禁规模的时间分布23

2.1.1股改限售股24

2.1.2 IPO限售股25

2.1.3增发限售股26

2.1.4分析结论27

2.2限售股解禁前后的市场表现28

2.2.1 2007—2009年限售股解禁前后的表现28

2.2.2不同时期内限售股解禁前后的分类表现30

2.2.3分析结论33

2.3限售股减持前后的市场表现34

2.3.1不同股东类型的限售股减持数量的分时间段统计35

2.3.2不同股东类型限售股减持和市场反应对比37

2.3.3不同减持规模市场反应对比40

2.3.4分析结论42

第3章 限售股解禁与减持对股价走势的影响45

3.1限售股解禁对股价走势的影响45

3.1.1研究假设45

3.1.2数据准备45

3.1.3回归分析结果47

3.2限售股减持对股价走势的影响49

3.2.1研究假设49

3.2.2数据准备49

3.2.3回归分析结果50

3.3小结52

第4章 限售股解禁与减持对大盘的影响54

4.1研究方法与步骤54

4.1.1协整分析54

4.1.2 Granger因果关系检验57

4.2限售股解禁对大盘影响的实证分析57

4.2.1样本量化指标及数据的选取57

4.2.2实证检验结果与分析59

4.3限售股减持对大盘影响的实证分析63

4.3.1样本量化指标及数据的选取64

4.3.2实证检验结果与分析66

4.4小结70

第5章 限售股解禁与减持的市场冲击效应研究72

5.1事件研究法（event study）的基本原理72

5.2限售股解禁冲击的事件研究模型75

5.3限售股解禁冲击效应的实证分析78

5.3.1解禁冲击效应的总体特征78

5.3.2市场冲击效应的结构性分析79

5.4限售股减持冲击的事件研究模型85

5.5限售股减持冲击效应的实证分析87

5.5.1减持冲击效应的总体特征87

5.5.2减持冲击事件研究结果及分析88

5.6小结94

第6章 限售股解禁对投资者行为的影响分析97

6.1限售股解禁背景下中国股市的“羊群行为”分析97

6.2限售股解禁对基金行为影响的实证检验100

6.2.1假设101

6.2.2样本选取和研究变量说明101

6.2.3描述性样本统计分析102

6.2.4回归分析103

第7章 总结与政策建议105

7.1实证研究结论105

7.2政策建议107

7.2.1境外市场应对限售股解禁冲击的经验考察107

7.2.2化解我国限售股解禁与减持冲击的建议114

参考文献121

后记128